تغطية
أخطار الصرف :
يمكن للمتعاملين في التجارة
الخارجية اللجوء إلى خيارات
الصرف للحد من أخطار الصرف على قيمة عائداتهم أو
مدفوعاتهم بالعملة الصعبة المتآتية من صفقاتهم التجارية الخارجية.
وفي هذا المجال يمكن للمصدرين الذين لم
يحصلوا على عائداتهم فورا أن يلجئوا إلى شراء خيارات بيع، فإذا إرتفع سعر العملة
الأجنبية التي تتم بواسطتها المعاملة عند لحظة التحصيل، فإن المصدرين المعنيين ليس
من مصلحتهم ممارسة الخيار بل يقوموا ببيع مبلغ العائدات من العملة الصعبة في سوق
الصرف نقدا حيث سعر الصرف مرتفع وهو أعلى من سعر الخيار، ولكن إذا إنخفض سعر صرف
العملة الصعبة المعنية، فعليه القيام بممارسة الخيار لأنه في هذه الحالة ليس من
مصلحتهم القيام ببيع عائداهم في سوق الصرف نقدا حيث سعر الصرف منخفضا وهو أقل من
سعر الخيار.
كما يمكن للمستوردين الذين لم يسددوا قيمة
وارداتهم فورا أن يلجئوا إلى شراء خيارات شراء، فإذا إنخفض سعر صرف عملة الدفع
الأجنبية في سوق الصرف نقدا عند لحظة القيام بالدفع فإن المستوردين المعنيين ليس
من مصلحتهم ممارسة الخيار بل يقومون بشراء مبلغ الصفقة في سوق الصرف نقدا حيث سعر
الصرف نقدا منخفضا وهو أقل من سعر الخيار، أما إذا إرتفع سعر صرف العملة المعنية
في سوق الصرف نقدا لحظة القيام بالدفع، فمن مصلحة هؤلاء المستوردين ممارسة الخيار
لأنه ليس من مصلحتهم شراء مبلغ الصفقة في سوق الصرف نقدا حيث سعر الصرف مرتفعا وهو
أعلى من سعر الخيار.
وبهذه الكيفية، نلاحظ أن اللجوء إلى خيارات
الصرف قد أتاح للمصدرين والمستوردين على السواء إمكانية تجنب الخسائر المحتملة
الناجمة عن تغيير سعر الصرف
الخاص بالعملات الصعبة المستعملة في عمليات الدفع من
طرف كل الأطراف المشاركة في التجارة الخارجية. [1]
[1]د/ الطاهر لطرش-
تقنيات البنوك- ديوان المطبوعات الجامعية – الجزائر (2005) الطبعة الخامسة ص 111 –
112.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق